Sustainability information
B.A. van Doorn offers both asset management where sustainability considerations are included in the investment process and asset management where sustainability considerations are not specifically included. Clients can thus decide for themselves which approach they prefer. The information below is relevant for the sustainable index approach offered by B.A. van Doorn.
No sustainable investment objective
The sustainable index approach promotes environmental/social characteristics, and although it does not have a specific sustainable investment objective, it will maintain a minimum share of 30% sustainable investments with an environmental objective in economic activities or a social objective. These investments are not specifically designated as environmental or social according to the EU taxonomy.
Environmental or Social characteristics of the product.
The sustainably structured investment portfolio does not pursue a specific sustainable investment objective but can invest in various environmental and social goals.
Investment strategy
The sustainable index approach aims to construct a well-diversified investment portfolio where, at the core of the risk-bearing part of the portfolio, via an index fund or exchange-traded fund (ETF), the choice is made to first exclude companies active in the alcohol, tobacco, gambling, weapons, and pornography sectors. Subsequently, for all sectors, companies are selected that achieve the highest sustainability scores within their sector based on leading sustainability assessors. In addition to these investments, so-called satellites (index funds or ETFs) are selected that improve the risk/return ratio but are not always classified as sustainable. In the risk-averse part of the portfolio, government bonds from eurozone countries (denominated in euros) that are not subject to EU sanctions will be included. Corporate bonds will be included via index funds and ETFs, with companies being excluded based on similar criteria as in the risk-bearing part of the portfolio.
Proportion of investments
A minimum of 30% of risk-bearing investments are made in assets classified as sustainable. The risk-averse part of the portfolio consists entirely of government bonds from countries not subject to EU sanctions or index funds or ETFs falling under SFDR Article 8 classification. Liquid assets are held with the custodian bank.
Monitoring environmental or social characteristics
The parties that determine the composition of the index implement necessary adjustments when circumstances warrant and also conduct a review quarterly, semi-annually, or annually. The managers of the index funds or ETFs then adjust the portfolio to match the composition of the index. These adjustments occur monthly, quarterly, semi-annually, or annually, depending on the type of index.
Methodologies
Diverse indexproviders gebruikenverschillende methodes om te bepalen of een aandeel of obligatie op basis van duurzaamheidsoverwegingen in een index wordt opgenomen. Sommigen gebruiken vragenlijsten die bedrijven in moeten vullen op basis waarvan deze beoordelingen plaatsvinden, anderen gebruiken alleen openbaar beschikbare informatie en anderen gebruiken een combinatie van deze methoden. Vervolgens vindt de samenstelling plaats op grond van uitsluiting (geen opname in een index van bedrijven die niet voldoen aan de minimale eisen op duurzaamheidsgebied), op “bestin class” basis waarbij alleen de best presterende bedrijven worden opgenomen of een combinatie van deze methoden. B.A. van Doorn gebruikt voor de kern vande duurzame invulling van de risicodragende portefeuille de combinatiemethode.Voor andere risicodragende beleggingen zijn wij mede afhankelijk van de beschikbare indexfondsen en ETF’s.
Data sources and data processing
B.A. van Doorn uses indices from leading parties in sustainability and index composition such as S&P Dow Jones, MSCI, Moody's, and FTSE for Good.
Methodological and data limitations
Collecting and processing sustainability data is not an exact science. Much of the data, to the extent available and reliable, needs to be interpreted, and the considerations of various parties in making a particular choice, assigning a score, and deciding whether or not to include a stock or bond in an index are not uniform across all parties.
Due diligence
On a regular basis, B.A. van Doorn reviews the (changes in) the approach of various index providers to determine whether the structure of the rating process still meets the desired sustainability requirements.
Engagement Engagement, discussing sustainability policy with the company in question, and voting behavior at shareholder meetings, is an important facet of sustainability policy. B.A. van Doorn, where possible, selects managers of index funds and ETFs that apply an active engagement policy.
Engagement, het bespreken van het duurzaamheidsbeleid met het bedrijf in kwestie en het stemgedrag op aandeelhoudersvergaderingen, is een belangrijk facet van het duurzaamheidsbeleid. B.A. van Doorn kiest wanneer mogelijk voor beheerders van indexfondsen en ETF’s die een actief engagementbeleid hanteren.
Designated reference benchmarkFor the risk-bearing part of the portfolio, the MSCI World (global equities, developed markets) is used as a benchmark. This index is presented on a total return basis, including net dividends, in euros.For risk-averse investments (bonds and liquid assets), we use the JP Morgan Government Bond Index Netherlands as a benchmark. This index represents the weighted average return of all Dutch government bonds in euros, with a remaining maturity of more than 13 months. These indices do not compare with the promoted environmental or social characteristics of the portfolio.
Voor het risicodragende deel van de portefeuille wordt de MSCI World (wereldwijde aandelen, ontwikkelde markten) als benchmark gebruikt. Deze index wordt op total return-basis, ofwel inclusief netto dividenden, in euro’s weergegeven.
Voor risicomijdende beleggingen (obligaties en liquiditeiten) hanteren wij de vergelijkingsmaatstaf JP Morgan Government Bond Index Netherlands. Deze index vertegenwoordigt het gewogen gemiddelde rendement van alle Nederlandse staatsobligaties in euro’s, met een resterende looptijd van meer dan 13 maanden. Deze indices maken geen vergelijking met de gepromote ecologische of sociale kenmerken van de portefeuille.
Annex 2:Product name: Sustainable index investing via B.A. van Doorn.
Productbenaming: Duurzame indexbeleggen via B.A. van Doorn.
Does this product have a sustainable investment objective? No
Het product promoot ecologische/sociale (E/S) kenmerken en hoewel het geen duurzame beleggingen als doelstelling heeft, zal het een minimumaandeel duurzame beleggingen van 30% behelzen.
- met een milieudoelstelling in economische activiteiten die niet als ecologisch duurzaam zijn aangemerkt in de EU taxonomie.
- met een sociale doelstelling
Welke ecologische en/of sociale kenmerken promoot dit financiële product?
Binnen de kern van de risicodragende portefeuille worden beleggingen uitgesloten in bedrijven die actief zijn in de sectoren alcohol, tabak, gokken, porno en onconventionele wapens.
Het risicomijdende deel van de portefeuille belegt met name in obligaties die worden uitgegeven door landen uit de eurozone in zover deze niet onder EU sancties vallen. Wanneer bedrijfsobligaties worden opgenomen worden, in lijn met het beleid bij risicodragende beleggingen, bedrijven uitgesloten die actief zijn in de sectoren alcohol, tabak, gokken, porno en wapens.
Met welke duurzaamheidsindicatoren wordt de verwezenlijking van elk van de door dit product gepromote ecologische of sociale kenmerken gemeten.
- Het percentage van beleggingen in de portefeuille waarbij de sectoren alcohol, tabak, gokken, porno en wapens zijn uitgesloten.
- Het percentage van beleggingen in staatsobligaties in de portefeuille dat buiten EU sancties valt.
Wat zijn de doelstellingen van de duurzame beleggingen die het financiële product gedeeltelijk beoogt te doen en hoe draagt de duurzame belegging bij tot die doelstellingen?
In de portefeuille worden beleggingen in diverse indexfondsen opgenomen. De doelstellingen van de diverse indexfondsen zijn afhankelijk van de indices die de diverse beleggingen volgen en het engagementbeleid van de beheerder. Bij elke belegging is er sprake van een afhankelijkheid van de index en de beheerder.
Hoe doen de duurzame beleggingen die het financiële product gedeeltelijk beoogt te doen geen ernstige afbreuk aan ecologische of sociale duurzame beleggingsdoelstellingen?
Door het, waar mogelijk om de beleggingsvisie van B.A. van Doorn te kunnen implementeren, vermijden van beleggingen in de bedrijven die een significant deel van de omzet generen in alcohol, tabak, pornografie, gokken en wapens.
Hoe is rekening gehouden met de indicatoren voor ongunstige effecten op duurzaamheidsfactoren?
Er wordt geen rekening gehouden met de indicatoren voor ongunstige effecten op de duurzaamheidsfactoren. De ontwikkeling van rapportages op het gebied van duurzaamheid zijn nog in volle gang. Op dit moment is de kwaliteit van gerapporteerde data nog niet van voldoende kwaliteit om deze te kunnen meenemen.
Hoe zijn de duurzame beleggingen afgestemd op de OESO-richtsnoeren voor multinationale ondernemingen en de leidende beginselen en de leidende beginselen van de VN inzake bedrijfsleven en mensenrechten?
De samenstellers van duurzame indices nemen deze factoren mee in het bepalen van het universum dat voldoet aan de voorwaarden inzake duurzaamheid. De beheerders van de fondsen nemen de geselecteerde namen vervolgens op in de portefeuille.
Wordt in dit financiële product rekening gehouden met de belangrijkste ongunstige effecten op duurzaamheidsfactoren?
Door uitsluiting van eerdergenoemde sectoren in de kern van de risicodragende portefeuille wordt rekening gehouden met duurzaamheidsfactoren.
Welke beleggingsstrategie hanteert dit financiële product?
De duurzame indexbenadering is er op gericht om een goed gediversificeerde beleggingsportefeuille samen te stellen waarbij in de kern van het risicodragende deel van de portefeuille via een indexfonds of exchange traded fund (ETF) de keus wordt gemaakt om ten eerste bedrijven uit te sluiten die actief zijn in de sectoren alcohol, tabak, gokken, wapens en porno. Daarna wordt voor alle sectoren bedrijven geselecteerd die binnen hun sector de hoogste duurzaamheidsscores behalen op basis van toonaangevende duurzaamheidsbeoordelaars. Naast deze beleggingen worden zogenaamde satellieten geselecteerd (indexfondsen of ETF’s) die de risico/rendementsverhouding verbeteren maar die niet altijd als duurzaam worden geclassificeerd. In het risicomijdende deel van de portefeuille zullen staatsobligaties worden opgenomen uit landen uit de eurozone (die noteren in euro’s) en die niet onder EU sancties vallen. Bedrijfsobligaties zullen worden opgenomen via indexfondsen en ETF’s waarbij bedrijven worden uitgesloten op basis van vergelijkbare criteria als in het risicodragende deel van de portefeuille.
Welke bindende elementen van de beleggingsstrategie zijn bij het selecteren van de beleggingen gebruikt om te voldoen aan alle ecologische en sociale kenmerken die dit financiële product promoot?
- In de kern van de portefeuille worden bedrijven uitgesloten die actief zijn in sectoren wapens, tabak, alcohol en controversiële wapens.
- Minimaal 30% van de portefeuille bestaat uit duurzame beleggingen.
Wat is het toegezegde minimumpercentage voor het beperken van de beleggingsruimte overwogen voor de toepassing van die beleggingsstrategie?
In de kern van het risicodragende deel van de portefeuille wordt belegd in de 50% bedrijven met de beste duurzaamheidsscore zoals bepaald door toonaangevende instellingen op het gebied van duurzaamheidsscores.
Wat is het beoordelingsbeleid voor praktijken op het gebied van goed bestuur van ondernemingen waarin is belegd?
De instellingen die actief zijn in het verzorgen van duurzaamheidsscores houden beoordelen ook de governance structuur van een bedrijf en bepalen aan de hand daarvan of een belegging al dan niet aan de gewenste duurzaamheidsvereisten voldoet.
Welke activa-allocatie is er voor dit financiële product gepland?
De gekozen activa-allocatie komt overeen met het door de klant gekozen beleggersprofiel.
Op welke wijze voldoet het gebruik van derivaten aan de ecologische of sociale kenmerken die het financiële product promoot?
Er worden in het product geen derivaten gebruikt.
In welke minimale mate zijn duurzame beleggingen met een milieudoelstelling afgestemd op de EU taxonomie?
Het product is niet afgestemd op de EU Taxonomie
Wat is het minimumaandeel beleggingen in transitie- en faciliterende activiteiten?
Er is geen specifiek minimumaandeel beleggingen in deze activiteiten.
Wat is het minimumaandeel duurzame beleggingen met een milieudoelstelling die niet zijn afgestemd op de EU taxonomie? Het product is niet afgestemd op de EU taxonomie.
Wat is het minimum aandeel van sociaal duurzame beleggingen?
Er is geen specifiek minimumaandeel beleggingen in deze activiteiten.
Welke beleggingen zijn opgenomen in #2 Overige? Waarvoor zijn deze bedoeld en bestaan er ecologische of sociale minimumwaarborgen?
In overige beleggingen zijn beleggingen die een SFDR 6 kenmerk hebben en gericht zijn een exposure op te leveren naar specifieke thema’s, sectoren, regio’s en andere beleggingen die niet specifiek gericht zijn op ecologische of sociale doelstellingen.
Is er een specifieke index als referentiebenchmark aangewezen om te bepalen of dit financiële product is afgestemd op de ecologische en/of sociale kenmerken die dit financiële product promoot?
Nee
Hoe wordt de referentiebenchmark doorlopend afgestemd op alle ecologische of sociale kenmerken die dit financiële product promoot?
Als benchmark voor dit product wordt voor het risicodragende deel van de portefeuille de MSCI World (net) in euro’s gebruikt. Voor het risicomijdende deel van de portefeuille wordt de JP Morgan Dutch Government Bond Index (>13 maanden) gebruikt. Dit zijn brede benchmarks die de rendementsdoelstelling van de portefeuille weergeven maar geen direct verband hebben met ecologische of sociale kenmerken.
Hoe wordt de afstemming van de beleggingsstrategie op de methodologie van de index doorlopend gewaarborgd?
Deze indices geven de karakteristieken weer van de brede aandelen- en obligatiemarkt weer en niet specifiek die van de duurzame markten waarin ook belegd wordt. De rendementsdoelstelling blijft daarmee gericht op de brede markt.
In welke opzicht verschilt de aangewezen index van een relevante brede marktindex?
Deze zijn aan elkaar gelijk.
Waar is de berekening van de aangewezen index gebruikte methodologie te vinden?
De karakteristieken van het risicodragende deel van de benchmark zijn te vinden op de website van MSCI (Bekijk). Informatie over de samenstelling van de risicomijdende benchmark is beschikbaar op: (Bekijk)
Ongunstige effecten van beleggingsbeslissingen op duurzaamheidsfactoren worden niet in aanmerking genomen
Deze verklaring wordt gepubliceerd om te voldoen aan de verplichtingen onder Artikel 4 van Verordening 2019/2088 (EU) van het Europees Parlement en de Europese Raad van 27 november 2019.
Deze specifieke verordening vereist dat B.A. van Doorn kenbaar maakt hoe zij rekening houdt met de eventuele negatieve effecten op duurzaamheid bij het nemen van beleggingsbeslissingen. De wetgeving schrijft voor dat B.A. van Doorn een Impact Verklaring opstelt.
B.A. van Doorn heeft de vereisten van Artikel 4 van Verordening 2019/2088 (EU) zorgvuldig geëvalueerd en besloten om geen rekening te houden met de belangrijkste ongunstige effecten op duurzaamheidsfactoren op entiteitsniveau.
Het is voor een relatief kleine beleggingsonderneming lastig om te kunnen voldoen aan de eisen vanwege de grote hoeveelheid data die nodig is om de verschillende berekeningen te maken die ten grondslag liggen aan een Impact Verklaring. B.A. van Doorn ziet dat er momenteel nog een gebrek is aan direct beschikbare data tegen een redelijke prijs. Daarnaast is de data ook nog niet eenduidig voor handen. De diverse dataproviders hanteren verschillende methodologieën, wat het vergelijken lastig maakt. B.A. van Doorn zal de beslissing om uiteindelijk toch een Impact Verklaring op te stellen periodiek heroverwegen.
De mogelijkheid bestaat dat wij in de toekomst wel over zullen gaan tot het opstellen van een impactverklaring indien dit aanmerkelijk minder bezwaarlijk wordt dan nu het geval is, of indien blijkt dat het merendeel van de cliënten behoefte heeft aan een impactverklaring.